Jurnal Indonesia Sosial Teknologi: p–ISSN: 2723-6609

e-ISSN : 2745-5254

Vol. 2, No. 1, Januari 2021

ANALISA DAMPAK PENGUMUMAN COVID-19 DI INDONESIA TAHUN 2020

TERHADAP ABNORMAL RETURN DAN TRADING VOLUME ACTIVITY

EVENT STUDY PADA PERUSAHAAN LQ45 DI BEI

Muhammad Evan lee dan Lulu Setiawati

Matana University

Email: [email protected],

[email protected]

Abstract

Penelitian ini bertujian untuk menganalisa perbandingan dampak sebeum dan

sesudah pengumuman corona virus pertama kali masuk ke Indonesia terhadap

Abnormal Return dan Trading Volume Activity pada perusahaan yang sahamnya

masuk ke dalam LQ45 di Bursa Efek Indonesia. Dalam penelitian ini, penulis

menganalisis dampak pengaruh pengumuman corona virus pertama kali msaik ke

Indonesia terhadap Abnormal Return dan Trading Volume Activity yang diukur

dalam rentang waktu 15 hari sebelum dan sesudah. Metodologi yang digunakan

adalah pendekatan kunatitatif dan deskriptif. Populasi dalam penelitian ini adalah

seluruh perusahaan yang terdaftar dalam LQ45 di dalam Bursa Efek Indonesia

(BEI) dan samoel dalam penelitian ini adalah semua perusahaan yang terdaftar

dalam LQ45 di dalam Bursa Efek Indoensia (BEI) pada periode penelitian. Jenis

data yang digunakan adalah data sekunder yang berasal dari website resmi seperti

www.idx.co.id, dan yahoo fincance. Teknik analisa data menggunakan uji beda

dengan pendekatan Paired Sample T-test dan Wilcoxon Signed rank test dengan

bantuan aplikasi SPSS 24 untuk mengetahui uji asumsi klasi dan uji hipitesis. Hasil

dari penelitian ini menunjukkan bahwa pengumuman masuknya corona virus

pertama kali ke Indonesia memberikan pengaruh signifikan erhadap Abnormal

Return dan Trading Volume Activity pada perusahaan yang terdaftar dalam LQ45

di Bursa Efek Indonesia.

Keyword: Corona virus; Abnormal Return; Trading VolumeActivity; LQ45

Abstrak

Penelitian ini bertujuan untuk menganalisa perbandingan dampak sebeum dan

sesudah pengumuman corona virus pertama kali masuk ke Indonesia terhadap

Abnormal Return dan Trading Volume Activity pada perusahaan yang sahamnya

masuk ke dalam LQ45 di Bursa Efek Indonesia. Dalam penelitian ini, penulis

menganalisis dampak pengaruh pengumuman corona virus pertama kali msaik ke

Indonesia terhadap Abnormal Return dan Trading Volume Activity yang diukur

dalam rentang waktu 15 hari sebelum dan sesudah. Metodologi yang digunakan

adalah pendekatan kunatitatif dan deskriptif. Populasi dalam penelitian ini adalah

seluruh perusahaan yang terdaftar dalam LQ45 di dalam Bursa Efek Indonesia (BEI)

dan samoel dalam penelitian ini adalah semua perusahaan yang terdaftar dalam LQ45

di dalam Bursa Efek Indoensia (BEI) pada periode penelitian. Jenis data yang

Analisa Dampak Pengumuman COVID-19 di Indonesia Tahun 2020 Terhadap Abnormal

Return dan Trading Volume Activity Event Study Pada Perusahaan Lq45 di BEI.

Jurnal Indonesia Sosial Teknologi, Vol. 2, No. 1, Januari 2021 93

digunakan adalah data sekunder yang berasal dari website resmi seperti

www.idx.co.id, dan yahoo fincance. Hasil dari penelitian ini menunjukkan bahwa

pengumuman masuknya corona virus pertama kali ke Indonesia memberikan

pengaruh signifikan erhadap Abnormal Return dan Trading Volume Activity pada

perusahaan yang terdaftar dalam LQ45 di Bursa Efek Indonesia.

Kata kunci: Corona virus; Abnormal Return; Trading VolumeActivity; LQ45

Pendahuluan

Saat ini seluruh dunia sedang dilanda bencana yang disebabkan oleh salah satu

vius, yaitu virus corona atau disebut juga dengan COVID-19 atau 2019 Novel

Coronavirus (2019-nCov). Beberapa waktu lalu virus corona sudah ditatpkan oleh WHO

(World Health Organization) sebagai pandemi global. WHO segera menetapkan virus

corona sebagai pandemi global dikarenakan penyebaran dari virus corona ini bisa

dibilang cepat dan luas sampau ke tempat-tempat yang jauh dari pusat wabah virus corona

ini. Kira-kira dalam 3 bulan pertama setelah ditemukannya virus ini telah menjangkit

lebih dari 100 negara, bahkan sampai saat ini, wabah COVID-19 ini sudah tersebar

hampir ke seluruh dunia. (Nugroho, 2020)

Pandemi sendiri dapat diartikan sebagai sebuah epidemi yang telah menyebar ke

berbagai benua dan berbagai negara. Dan sudah menyerang atau menjangkit banyak

orang. Secara umum pandemi adalah penyakit yang menyebar sevara global mencakup

area geografis yang luas. (World Health Organization) mengatakan pandemi adalah

ketika penyakit baru menyebar di seluruh dunia. (Allianz, 2020)

Sebelum virus corona ditetapkan sebagai pandemi, ada beberapa virus yang sudah

pernah menyerang lebih dulu dan ditetapkan sebagai pandemi, contohnya seperti virus

flu babi, atau H1N1 pada 2009 yang menyerang dan menyebar ke seluruh penjuru dunia,

salah satunya Indonesia, lalu ada sindrom pernafasan akut (SARS) virus yang sering

dikaitkan dengan corona virus atau COVID-19 ini dikarenakan banyak memiliki

kesamaan, SARS pertama kali ditemukan kasusnya di China pada tahun 2003. Tetapi

pada saat itu SARS tidak dikategorikan sebagai pandemi global. Lalu berikutnya ada flu

spanyol yang tercatat dalam secara dunia sebagai salah satu penyebaran wabah penyakut

yang sangat luas dan menakutkan di dunia pada tahun 1918 samoau dengan 1920. Kira-

kira korban yang tercatat terinfeksi virus ini sekitar 500 juta orang dan tercatat

diperkirakan korban jiwa mencapai setidaknya 50-100 juta jiwa. (Allianz, 2020)

Pandemi yang sedang terjadi di dunia ini telah membawa dampak ke banyak

sektor negara-negara di dunia, beberapa sektor yang terdampak seperti sektor pariwisata,

sektor transportasi dan pergudangan, sektor konstruksi, sektor penyedia akomodasim

makanan dan minuman, sektor ekonomi dan masih banyak lagi. Di Indonesia, virus

corona ini juga tidak hanya merugikan dalam sisi kesehatan saha, tapi berdampak pada

perekonomian. Perlambatan yang terjadi tidak hanya dalam produksi barang, tetapi

investasi pun juga terhambat. Dalam artiker yang ditulis di prudential.co.id (2020)

disebutkan bahwa ada beberapa dampak yang terjadi karena virus corona di Indonesia

seperti, beberapa barang menjadi mahal dan langka dan dijual dengan harga yang cukup

tinggi pada beberapa waktu lalu, dikarenakan para warga yang memburu masker dan

bahkan sampai ada yang menimbun masker. Banyaknya permintaan membuat pasokan

barang-barang menjadi semakin menipis dan membuat harganya menjadi naik.

Selanjutnya ada banyak PHK dan dirumahkannya banyak karyawan dikarenakan

lemahnya permintaan dari pasar karena COVID-19, lalu keterbatasan bantuan modal dan

Muhammad Evan Lee dan Lulu Setiawati

94 Jurnal Indonesia Sosial Teknologi, Vol. 2, No. 1, Januari 2021

keterbatasan cash-flow untuk membiayai gaji para karyawannya. Banyak perusahaan

yang harus merumahkan para pegawainya. Pada sektor pariwisata, knjungan para

wisatawan mancanegara yang datang ke Indonesia tahun ini menurun tercatat di Badan

Pusat Statistik (BPS) jumlah wisatawan asing pada Januari 2020 mengalami penurunan

sekitar 7,62% dibandingkan pada Desember 2019, virus corona juga merusak sistem

ekonomi di Indonesia , bukan hanya produksi barang saja yang terganggu tetapi juga

investasi banyak yang terhambat. Banyak investasi yang tadinya mau masuk menjadi

tersendat karena corona. Dalam sektor umkm pun jadi down dikarenakan roda

perekonomian Indonesia hampir berhenti total. (santoso, 2020)

Sebagai salah satu dari beberapa instrument yang penting dalam suatu

perekonomian, pasar modal bisa dengan cepat terpengaruh oleh keadaan lingkungan, baik

ekonomi ataupun non ekonomi sekalipun. Walaupun pengaruh dari lingkungan non

ekonomi tidak terikat secara langsung dengan dinamika yang ada di dalam pasar modal,

tetapi tidak dapat dipisahkan dengan aktivitas di dalam bursa saham. Beberapa contoh

terkait isu lingkungan non ekonomi yang bisa menjadi penyebab utama dalam fluktuasi

harga saham di bursa efek, seperti peristiwa politik, isu lingkungan hidup, aksi terorisme,

penyakit dan masih banyak lagi. Untuk saat ini salah satu faktor non ekonomi yang

berpengaruh dalam perubahan di pasar modal adalah fenomena masuknya virus corona

ke Indonesia yang sekarang sudah menjadi pandemi global. Walaupun peristiwa ini bukan

merupakan peristiwa ekonomi tetapi dampak yang disebabkan okeh virus corona terhadap

perekonomian sangat besar.

Pasar modal memegang salah satu peranan penting di dalam perekonomian suatu

negara karena pasar modal ini mempunyai peranan penting sebagai sebuah instrument

untuk pendanaan bagi perusahaan dan institusi-institusi lainnya. Pasar modal juga dapat

menjadi salah satu instrument agar para masyarakat bisa berinvestasi dengan bentuk

seperti saham, reksa dana, obligasi, option dan beberapa intrumen-instrumen keuangan

lainnya. Jika pasar modal di suatu negara itu baik diharapkan juga jika perekonomian

negara tersebut juga bisa dikatakan meningkat (Rezy, 2017)

Pasar modal juga turut terdampak karena isu corona virus, dikarenakan banyaknya

investor asing yang melepas sahamnya, para investor tersebut panik melihat performa

yang didapatkan dari pasar modal luar negeri mengalami penurunan yang cukup terbilang

drastis. Penyebab dari penurunan performa ini karena banyaknya berita atau sentiment

negatid yang disebabkan oleh isu virus corona. Oleh karena itu banyak sekali investor

yang mempertimbangkan untuk tidak mempertahankan sahamnya dan menarik sahamnya

keluar, untuk menghindari risiko yang lebih besar jika keadaan yang disebabkan oleh

virus corona menjadi lebih besar. Hal ini cukup wajar dikarenakan efek yang disebabkan

oleh virus corona ini membuat ekonomi makro menjadi tidak stabil dan menyebabkan

kerugian pada beberapa produk atau instrument investasi (Adv Team, 2020).

Menurut Undang-undang pasar modal No. 8 tahun 1995 tentang pasar modal

dijelaskan bahwa pasar modal adalah kegiatan yang bersangkutan dengan penawaran

umum dan perdagangan efek. Menurut (azis, 2015), pasar modal adalah pasar untuk

berbagai instrument keuangan jangka panjang yang bisa diperjualbelkan baik itu surat

utang (obligasi), reksa dana, saham, ataupun instrument derivatif-derivatif lainnya.

Menurut irham pasar modal adalah sebuah pasar temapt dana-dana modal seperti ekuitas

serta utang untuk diperjualbelikan.

Metode event study dipakai untuk mengukur dampak yang akan disebabkan dari

peristiwa yang tidak diduga terhadap harga saham. Pendekatan standar ini didasarkan

kepada tujuan modedl pasar untuk masing-masing perusahaan kemudian menghitung

Analisa Dampak Pengumuman COVID-19 di Indonesia Tahun 2020 Terhadap Abnormal

Return dan Trading Volume Activity Event Study Pada Perusahaan Lq45 di BEI.

Jurnal Indonesia Sosial Teknologi, Vol. 2, No. 1, Januari 2021 95

abnormal return, sedangkan merut event study adalah studi yang mempelajari reaksi dari

pasar terhadap eventnya yang informasinyabisa diterbitkan sebagai suatu pengumuman.

Seperti pada penelitian terdahulu mengenai pengaruh virus flu burung terhadap return

saham oleh (Diansari, 2020). Bahwa pengumuman wabah virus flu burung sebagai

bencana darurat nasional mempengaruhi fluktuasi saham perusahaan peternakan ayam di

pasar modal sebagai reaksi yang dihasilkan dari para investor, mereka menjual saham-

saham peternakan ayam untuk menghindari kerugian yang lebih besar lagi.

Penelitian yang dilakukan oleh (Pamungkas, 2015) meneliti tentang pengaruh

pemilu presiden Indonesia tahun 2014 terhadap Abnormal Return dan Trading Volume

Activity (studi pada perusahaan yang tercatat sebagai anggota indeks Komaps 100), dalam

penelitian yang diteliti oleh Aryo Pamungkas dkk menunjukkan hasil bahwa menurut uji

beda rata-rata Abnormal Return tidak ada perbedaan yang signifikan tetapi pada Trading

Volume Activity terdapat perbedaan yang signifikan pada sebelum dan sesudah perustiwa

tersebut. Penelitian yang dilakukan oleh (Rofiki, Topowijono, & Nurlaily, 2018) yang

meneliti tentang rekasi pasar modal Indonesia akibat peristiwa pemilihan gubernur DKI

Jakarta putaran II 2017 (Event study pada saham perusahaan yang terdaftar di Indeks

LQ45 periode Februari-Juli 2017), dalam penelitian yang diteliti ini menunjukkan hasil

jika, dengan memakai uji One Sample T-test dapat ditunjukkan jika terdapat rata-rata

Abnormal Return negatif signifikan pada sekitar periode selanjutya ditemukan bahwa

terdapat Abnormal Return yang positif signifikan. Dan untuk hasil penelitian dengan

mekakai uji Wilcoxon Signed Rank Test dapat terlihat bahwa terdapat perbedaan pada

Abnormal Return yang signifikan pada saat sebelum dan sesudah peristiwa pemilihan

gubernur DKI Jakarta putaran II tahun 2017, lalu hasil uji Wilcoxon signed rank Test pada

variabel Trading Volume Activity tidak ditemukan adanya perbedaan yang signifikan pada

Trading Volume Activity saat sebelum dan sesudah peristiwa pemilihan gubernur DKI

Jakarta putaran II tahun 2017.

Oleh sebab itu penelitian ini akan meneliti tentang pengaruh dari peristiwa

masuknya corona virus ke Indonesia terhadap aktivitas di bursa efek untuk melihat reaksi

dari pasar yang dapat diukur dengan Abnormal Return dan Trading Volume Activity, dan

akan menguji kebenaran kandungan informasi terkait dari pengaruh peristiwa corona

virus ini terhadap saham LQ45 yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Penelitian ini

belum pernah diteliti dalam penelitian manapun dikarenakan event atau peristiwa yang

diteliti pada penelitian ini masih baru atau belum lama ini terjadi. Oleh karena itu

mungkin belum banyak atau bahkan belum ada penelitian yang meneliti hal ini.

Metode Penelitian

Dalam penelitian ini pasti selalu ada objek penelitian yang secara fundamental

dapat dijelaskan jika objek penelitian ini adalah isu yang dibahas pada sebuah penelitian.

Sementara untuk subjek penelitian adalah entitas yang menjadi sumber dari informasi

untuk penelitian itu. Peneliti ini meneliti bagaimana pengaruh pasar modal Indonesia

terhadap peristiwa masuknya corona virus ke Indonesia pada 2020. Dengan

menggunakan Abnormal Return dan Trading Volume Activity. Dalam penelitian ini

memakai pasar modal Indonesia sebagai subjek penelitiannya. Sampel dalam penelitian

ini adalah perusahaan-perusahaan yang sudah terdaftar dalam indeks LQ45 Bursa Efek

Indonesia, dimana data dilihat melalui website www.idx.co.id. Penelitian ini

menggunakan perusahaan dalam indeks LQ45 sebagai objek penelitian. Penelitian ini

menggunakan data kuantitatif berupa data dari harga saham yang sudah terdaftar di indeks

LQ45 BEI.

Muhammad Evan Lee dan Lulu Setiawati

96 Jurnal Indonesia Sosial Teknologi, Vol. 2, No. 1, Januari 2021

Penelitian ini menggunakan sumber data sekunder yang dapat diperoleh secara

tidak langsung atau menggunakan media perantara yang sudah di publikasikan. Data

sekunder yang digunakan didapat melalui website Bursa Efek Indonesia yang termasuk

perusahaan-perusahaan yang menjadi anggota LQ45 pada periode Februari 2020-Juli

2020. Untuk data historis harga saham dan volume perdagangan dimulai dari hari kelima

belas sebelum diumumkannya pertama kali corona virus masuk ke Indonesia (H-15)

sampai hari ke lima belas setelah pengumuman (H+15) yang diperoleh melalui yahoo

finance dan website resmi IDX. Populasi pada penelitian ini adalah seluruh perusahaan

yang terdaftar dalam LQ45 di BEI, sedangkan teknik pengambilan sampelnya akan

menggunakan purposie sampling yang sudah memenuhi kriteria-kriteria tersebut.

Penelitian ini menggunakan teknik analisis deskriptif, pada penelitian ini, statistik

deskriptif memberikan gambaran mengenai variabel dalam penelitian ini yaitu Abnormal

Return dan Trading Volume Activity. Sebelum mengetahui adanya perbedaan antara

sebelum dan sesudah terjadinya event/peristiwa, maka peneliti akan melakukan uji

normalitas dengan menggunakan uji Kolmogorv-smirnov test. Tujuan penelitian ini

menggunakan uji normalitas agar dapat mengetahui apakah data yang terkandung dalam

penelitian ini mempunyai distribusi normal atau tidak. Jika tidak terdistribusi dengan

normal maka peneliti akan menggunakan uji parametric test untuk mengui hipotesis

dengan memakai uji paired sample T-test. Jika data yang dipakai tidak terdistribusi

normal maka peneliti akan menggunakan uji non parametrik, yaitu uji Wilcoxon untuk

menguji hipotesisnya.

Referensi dari penelitian ini diambil dari penelitian terdahulu yang akan dipakai

lagi dalam melakukan penelitian ini. Dalam penelitian ini terdapat dasar-dasar yang berisi

teori-teori yang terdapat dalam penelitian-penelitian sebelumnya yang akan dijadikan

sebagai patokan. Penelitian terdahulu yang saya pakai adalah sebagai berikut oleh Aryo

Pamungkas, Suhadak, M.G Wi Endang N.P (2015), Nurul Saadah Ivani (2019), Karin

Putri Kurnia Sari dan Umrotul Khasanah (2020), Ni Made Ayu Windika Saraswati dan I

Ketut Mustanda (2018), Kadek Ria Kusumayanti dan Anak Agung Gede Suruarjaya

(2018), Harris Manurung (2019).

Hasil dan Pembahasan

Uji statistik Deskriptif

Tabel 4.2 Hasil Uji Coba Statistik Deskriptif

Descriptive Statistics

Minimu

Maximu

Mean

Std.

Deviation

Statistic

Std. Error

Statistic

AARsebelum

-.017569

.014127

.00151135

.00087463

.005867210

AARsesudah

-.032643

.009874

.00936955

.00164310

.011022247

ATVAsebelum

.000308

.005400

.00134065

.00015180

.001018331

ATVAsesudah

.000439

.006201

.00188315

.00018446

.001237404

Valid N

(listwise)

Sumber : Data yang diolah melalui SPSS 24

Analisa Dampak Pengumuman COVID-19 di Indonesia Tahun 2020 Terhadap Abnormal

Return dan Trading Volume Activity Event Study Pada Perusahaan Lq45 di BEI.

Jurnal Indonesia Sosial Teknologi, Vol. 2, No. 1, Januari 2021 97

Hasil perhitungan statistik Deskriptif yang ditunjukkan pada tabel 4.2 diatas

menunjukkan jika hasil pengamatan sebelum dan sesudah pengumuman Corona virus

pertama kali di Indonesia terhadap Abnormal Return dan Trading Volume Activity dengan

jumlah variabel sebesar 45 yang ditunjukkan di dalam tabel sebagai N. Nilai rata-rata dari

Abnormal Return dan seluruh sampel pada periode sebelum pengumuman Corona virus

pertama kali masuk ke Indonesia sebesar -0.00151135 dengan tingkat standar deviasi

sebesar 0.005867210 yang artinya terdapat penyimpangan data sebesar 0.005867210 dari

rata-rata Abnormal Return sebelum pengumuman Corona virus pertama kali masuk ke

Indonesia. Rata-rata Abnormal Return setelah pengumuman Corona Virus pertama kali

masuk ke Indonesia mengalami penurunan sebesar -0.00936955 dengan tingkat standar

deviasi sebesar 0.011022247 yang artinya terjadi penyimpangan data sebesar

0.011022247.

Nilai rata-rata dari Trading Volume Activity dan seluruh sampel pada periode

sebelum pengumuman Corona virus pertama kali masuk ke Indonesia sebesar

0.00134065 dengan tingkat standar deviasi 0.001018331 yang artinya terdapat

penyimpangan data sebesar 0.001018331 dari rata-rata Trading Volume Activity sebelum

pengumuman Corona virus pertama kali masuk ke Indonesia. Rata-rata Trading Volume

Activity setelah pengumuman Corona virus pertama kali masuk ke Indonesia mengalami

kenaikan sebesar 0.00188315 dengan tingkat standar deviasi 0.001237404 yang artinya

terjadi penyimpangan data sebesar 0.001237404.

Uji normalitas

Tabel 4.3 Uji Normalitas Abnormal Return

One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test

AARsebelum

AARsesudah

Normal Parameters

a,b

Mean

-.00151135

-.00936955

Std. Deviation

.005867210

.011022247

Most Extreme Differences

Absolute

.073

.074

Positive

.073

.041

Negative

-.070

-.074

Test Statistic

.073

.074

Asymp. Sig. (2-tailed)

.200

c,d

.200

c,d

a. Test distribution is Normal.

b. Calculated from data.

c. Lilliefors Significance Correction.

Muhammad Evan Lee dan Lulu Setiawati

98 Jurnal Indonesia Sosial Teknologi, Vol. 2, No. 1, Januari 2021

d. This is a lower bound of the true significance.

Sumber : Data yang diolah melalui SPSS 24

Hasil pengujian normalitas Abnormal Return pada 45 sampel dengan

menggunakan One-sample Kolmogorov-Smirnov menyatakan jika Abnormal Return

sebelum pengumuman memiliki tingkat signifikansi sebesar 0,200 dan Abnormal Return

sesudah pengumuman memiliki tingkat signifikansi sebesar 0,200. Berdasarkan hasil

pada tabel diatas, Uji normalitas Abnormal Return pada penelitian ini berdistribusi normal

sehingga pengujian hipotesisnya akan menggunakan uji paired sample T-test. Syarat uji

normalitas adalah kedua datanya harus berdistribusi normal, pada hasil diatas uji

normalitasnya menunjukkan jika datanya berdistribusi secara normal.

Tabel 4.4 Uji Normalitas Trading Volume Activity

One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test

ATVAsebelum

ATVAsesudah

Normal Parameters

a,b

Mean

.00134065

.00188315

Std. Deviation

.001018331

.001237404

Most Extreme Differences

Absolute

.174

.164

Positive

.174

.164

Negative

-.155

-.122

Test Statistic

.174

.164

Asymp. Sig. (2-tailed)

.001

.004

a. Test distribution is Normal.

b. Calculated from data.

c. Lilliefors Significance Correction.

Sumber : Data yang diolah melalui SPSS 24

Hasil pengujian normalitas Trading Volume Activity pada 45 sampel dengan

menggunakan One-Sample Kolmogorov-Smirnov menyatakan jika Trading Volume

Activity pada sebelum pengumuman Corona virus pertama kali masuk ke Indonesia

memiliki tingkat signifikansi sebesar 0,001 dan Trading Volume Activity sesudah

pengumuman Corona virus pertama kali masuk ke Indonesia memiliki tingkat

signifikansi sebesar 0,004. Berdasarkan hasil tersebut uji normalitas Trading Volume

Activity pada penelitian ini tidak berdistribusi normal sehingga pengujian hipotesis

Trading Volume Activity akan menggunakan uji Wilcoxon Signed Rank Test.

Pengaruh Abnormal Return terhadap pengumuman corona virus pertama kali

masuk ke Indonesia

Tabel 4.5 Hasil Paired Sample Statistic Abnormal Return

Paired Samples Statistics

Mean

Std. Deviation

Std. Error Mean

Pair 1

AAR sebelum corona

-.00151135

.005867210

.000874632

AAR sesudah corona

-.00936955

.011022247

.001643100

Sumber : Data yang diolah melalui SPSS 24

Analisa Dampak Pengumuman COVID-19 di Indonesia Tahun 2020 Terhadap Abnormal

Return dan Trading Volume Activity Event Study Pada Perusahaan Lq45 di BEI.

Jurnal Indonesia Sosial Teknologi, Vol. 2, No. 1, Januari 2021 99

Paired Samples Correlations

Correlation

Sig.

Pair 1

AAR sebelum corona & AAR sesudah

corona

-.170

.265

Sumber : Data yang diolah melalui SPSS 24

Paired Samples Test

Paired Differences

Sig. (2-

tailed)

Mean

Std.

Deviati

Std.

Error

Mean

95% Confidence

Interval of the

Difference

Lower

Upper

Pai

r 1

AAR sebelum

corona - AAR

sesudah corona

.00785

8203

.013336

947

.001988

155

.003851

341

.011865

066

3.95

.000

Sumber : Data yang diolah melalui SPSS 24

Penelitian ini dilakukan untuk mendapatkan jawaban dari rumusan masalah yaitu

“ bagaimana perbedaan Abnormal Return pada saham LQ45 di BEI sebelum dan sesudah

pengumuman Corona virus pertama kali masuk ke Indonesia?”. Dalam penelitian ini

menunjukkan bahwa Abnormal Return pada saham-saham di LQ45 yang terindikasi

bergerak secara tidak biasa pada beberapa waktu tertentu yang mengancam perdagangan

efek yang efisien, dikarenakan adanya pengumuman Corona virus pertama kali masuk ke

Indonesia. Hasil tersebut dibuktikan dalam uji hipotesis dengan menggunakan uji Paired

sample T-test yang menunjukkan tingkat asym.sig (2-tailed) sebesar 0,000, dimana

tingkat tersebut lebih kecil dari 0,05 sehingga H0 ditolak dan H1 diterima.

Abnormal Return pada penelitian ini menunjukkan jika sebelum pengumuman

mendapatkan nilai rata-rata -0,00151135 dari 45 data. Sedangkan Abnormal Return

sesudah pengumuman mendapatkan nilai rata-rata sebesar -0,00936955 dari 45 data.

Berarti dapat disimpulkan bahwa pengumuman Corona virus pertama kali masuk ke

Indonesia mempunyai pengaruh yang cukup berarti terhadap Abnormal Return pada

LQ45 di BEI. Hal ini terlihat dari hasil perhitungan rata-rata nilai Abnormal Return

sesudah pengumuman menunjukkan jika nilai yang lebih rendah yaitu sebesar -

0,00936955 sedangkan Abnormal Return sebelum pengumuman sebesar -0,00151135.

Penelitian ini menunjukkan hasil yang sesuai dengan penelitian yang dilakukan

(Saraswati & Mustanda, 2018), Kadek Ria Kusumayanti dan Anak Agung Gede Harris

(Manurung, 2019) yang berkesimpulan bahwa Abnormal Return sebelum pengumuman

mengalami peningkatan yang menyebabkan perbedaan pada Abnormal Return setelah

pengumuman.

Pengaruh Trading Volume Activity terhadap pengumuman corona virus pertama

kali masuk ke Indonesia

Tabel 4.8 Hasil Uji Hipotesis Trading Volume Activity

Ranks

Mean Rank

Sum of Ranks

ATVA sesudah corona -

ATVA sebelum corona

Negative Ranks

16.00

48.00

Muhammad Evan Lee dan Lulu Setiawati

100 Jurnal Indonesia Sosial Teknologi, Vol. 2, No. 1, Januari 2021

Positive Ranks

23.50

987.00

Ties

Total

a. ATVA sesudah corona < ATVA sebelum corona

b. ATVA sesudah corona > ATVA sebelum corona

c. ATVA sesudah corona = ATVA sebelum corona

Test Statistics

ATVA sesudah

corona - ATVA

sebelum corona

-5.300

Asymp. Sig. (2-tailed)

.000

a. Wilcoxon Signed Ranks Test

b. Based on negative ranks.

Sumber : Data yang diolah melalui SPSS 24

Dalam penelitian ini terdapat pengaruh Trading Volume Actvity pada saham-

saham di LQ45 yang terindikasi bergerak secara tidak biasa pada beberapa waktu tertentu

yang mengancam perdagangan efek yang efisien, dikarenakan adanya pengumuman

Corona virus pertama kali masuk ke Indonesia. Hasil tersebut dibuktikan dalam uji

hipotesis dengan menggunakan uji Wilcoxon signed rank test yang menunjukkan tingkat

asymp.sig (2-failed) sebesar 0,000, dimana tingkat tersebut lebih kecil dari 0,05 sehingga

H0 ditolak dan H2 diterima.

Trading Volume Activity sebelum pengumuman berjumlah 3 (negative rank dalam

uji Wilcoxon) lebih kecil dibandingkan Trading Volume Activity sesudah pengumuman

yang berjumlah 42 (positive rank dalam uji Wilcoxon). Hal tersebut membuktikan bahwa

pengumuman Corona virus pertama kali masuk ke Indonesia mempengaruhi para investor

dalam aktivitas perdagangan di pasar modal.

Penelitian ini menunjukkan hasil yang sesuai dengan penelitian yang dilakukan

oleh (Pamungkas, 2015), berkesimpulan bahwa Trading Volume Activity memiliki

perbedaan baik sebelum maupun sesudah pengumuman karena terjadinya penurunan

Volume perdagangan ketika pengumuman Corona virus pertama kali masuk ke

Indonesia.

Kesimpulan

Penelitian ini dilakukan untuk mengetahui bagaimana perbedaan Abnormal

Return dan Trading Volume Activity pada saham-saham LQ45 di BEI sebelum dan

sesudah pengumuman Corona virus pertama kali masuk ke Indonesia pada 2020. Metode

yang digunakan dalam penelitian ini adalah metode parametrik dan non parametrik, yaitu

Paired sample T-test dan Wilcoxon Signed Rank Test. Metode tersebut digunakan dalam

pengujian analisis mengenai pengaruh Abnormal Return dan Trading Volume Activity

terhadap pengumuman Corona virus pertama kali masuk ke Indonesia pada 2020.

Kesimpulan yang didapatkan dari penelitian.

Pengumuman Corona virus pertama kali masuk ke Indonesia mempengaruhi

Abnormal Return pada saham-saham LQ45 di BEI pada 2020. Pada penelitian ini terdapat

Analisa Dampak Pengumuman COVID-19 di Indonesia Tahun 2020 Terhadap Abnormal

Return dan Trading Volume Activity Event Study Pada Perusahaan Lq45 di BEI.

Jurnal Indonesia Sosial Teknologi, Vol. 2, No. 1, Januari 2021 101

perbedaan Abnormal Return antara sebelum dan sesudah pengumuman, dimana

Abnormal Return sesudah menunjukkan penurunan mean pada rata-rata Abnormal Return

sebesar -0,00936955, sedangkan Abnormal Retrn sebelum pengumuman sebesar -

0,00151135, hal ini menunjukkan jika pasar modal menerima informasi dari peristiwa ini

sebagai kabar buruk (bad news) dan jika dilihat dari nilai signifikansi rata-rata Abnormal

Return di sekitar peristiwa yaitu niiai uji hipotesis dengan menggunakan uji Paired

sample T-test yang menunjukkan tingkat asym.sig (2-tailed) sebesar 0,000, dimana

tingkat tersebut lebih kecil dari 0,05 sehingga H0 ditolak dan H1 diterima. Dapat diambil

kesimpulan jika peristiwa pengumuman corona virus pertam kali masuk ke Indonesia

berpengaruh pada Abnormal Return dan bahwa peristiwa tersebut mengandung

kandungan informasi sehingga direspon oleh para investor.

Pengumuman corona virus pertama kali masuk ke Indonesia juga mempengaruhi

Trading Volume Activity pada saham-saham LQ45 di BEI pada 2020. Trading Volume

Activity sebelum pengumuman berjumlah 3 (negative rank dalam uji Wilcoxon) lebih

kecil dibandingkan Trading Volume Activity setelah pengumuman yang berjumlah 42

(positive rank dalam uji Wilcoxon). Hal tersebut membuktikan jika pengumuman Corona

virus pertama kali masuk ke Indonesia pada 2020 mempengaruhi para investor dalam

aktivitas perdagangan di pasar modal, dan jika dilihat dari nilai signifikansi rata-rata

Trading Volume Activity di sekitar peristiwa yaitu nilai uji hipotesis dengan menggunakan

uji Wilcoxon signed rank test yang menunjukkan tingkat asym.sig (2-tailed) sebesar

0,000, dimana tingkat tersebut lebih kecil dari 0,05 sehingga H0 ditolak dan H1 diterima.

Dapat diabil kesimpulan jika peristiwa pengumuman corona virus pertama kali masuk ke

Indonesia berpengaruh pada Trading Volume Activity dan bahwa peristiwa pengumuman

corona virus pertama kali masuk ke Indonesia oleh Presiden Joko Widodo pada 2 Maret

2020 mengubah preferensi dari para investor terhadap keputusan investasinya.

Muhammad Evan Lee dan Lulu Setiawati

102 Jurnal Indonesia Sosial Teknologi, Vol. 2, No. 1, Januari 2021

Bibliografi

DIANSARI, NILA. (2020). ANALISIS PERBEDAAN RETURN SAHAM DAN VOLUME

PERDAGANGAN SAHAM PERUSAHAAN TRANSPORTASI SAAT PANDEMI

DIBANDING SEBELUM COVID-19 DI INDONESIA. Universitas Muhammadiyah

Malang.

Manurung, Haris. (2019). PENGARUH PEMILU SERENTAK TERHADAP RETURN

SAHAM DI INDONESIA (Studi Kasus Saham LQ-45 di Bursa Efek Indonesia).

JOURNAL FOR BUSINESS AND ENTREPRENEURSHIP, 3(1).

Pamungkas, Aryo. (2015). Pengaruh Pemilu Presiden Indonesia Tahun 2014 Terhadap

Abnormal Return Dan Trading Volume Activity (Studi Pada Perusahaan Pada

Perusahaan Yang Tercatat Sebagai Anggota Indeks Kompas100). Jurnal

Administrasi Bisnis, 21(2).

Rofiki, David, Topowijono, Topowijono, & Nurlaily, Ferina. (2018). Reaksi Pasar Modal

Indonesia Akibat Peristiwa Pemilihan Gubernur Dki Jakarta Putaran Ii 2017 (Event

Study Pada Saham Perusahaan Yang Terdaftar Di Indeks Lq45 Periode Februari–

Juli 2017). Jurnal Administrasi Bisnis, 62(2), 185–193.

Saraswati, Ni Made Ayu Windika, & Mustanda, I. Ketut. (2018). Reaksi Pasar Modal

Indonesia Terhadap Peristiwa Pengumuman Hasil Penghitungan Suara Pemilihan

Umum Dan Pelantikan Presiden Amerika Serikat. E-Jurnal Manajemen Universitas

Udayana, 7(6).

Team, Adv. (2020). Retrieved from adv.kontan.co.id. Retrieved from

https://adv.kontan.co.id/news/dampak-virus-corona-terhadap-investasi-di-indonesia

Allianz. (2020). Allianz. Retrieved from allianz.co.id:

https://www.allianz.co.id/explore/detail/yuk-pahami-lebih-jelas-arti-pandemi-pada-

covid-19/101490

David Rofiki, T. F. (2018). Reaksi Pasar Modal Indonesia Akibat Peristiwa Pemilihan

Gubernur DKI Jakarta Putaran II 2017(Event Study Pada Saham Perusahaan Yang

Terdaftar Di Indeks LQ45 Periode Februari-Juli 2017). Jurnal Administrasi Bisnis.

Hendriswari, I. (n.d.). pengaruh virus flu burung terhadap return saham .

I Gede Bhakti Pratama, N. K. (2015). Reaksi Pasar Modal Indonesia Terhadap Peristiwa

Politik (Event Study Pada Peristiwa Pelantikan Joko Widodo Sebagai Presiden

republik Indonesia Ke-7). e-journal S1 Ak Universitas Pendidikan Ganesha.

Ivani, N. S. (2019). Pengaruh Pemilu Presiden Indonesia Tahun 2019 Terhadap Abnormal

Return Dan Trading Volume Activity Studi Pada Saham LQ45. Jurnal Al Qardh.

Analisa Dampak Pengumuman COVID-19 di Indonesia Tahun 2020 Terhadap Abnormal

Return dan Trading Volume Activity Event Study Pada Perusahaan Lq45 di BEI.

Jurnal Indonesia Sosial Teknologi, Vol. 2, No. 1, Januari 2021 103

Kadek Ria Kusumayanti, Anak Agung Gede Suarjaya. (2018). Reaksi Pasar Modal

Indonesia Terhadap Pengumuman Kemenangan Donald Trump Dalam Pilpres

Amerika Serikat 2016. E-Jurnal Manajemen Unud.

Karin Putri Kurnia Sari, U. K. (2020). Reaksi Pasar Modal Terhadap Peristiwa Bencana

Banjir Di Jakarta, Bogor, Depok, Tangerang, Dan Bekasi (JABODETABEK) Pada

Bulan Januari 2020. Competitive Jurnal Akuntansi dan Keuangan .

Na'im, M. (2017). Dampak ledakan bom sarinah terhadap abnormal return dan volume

perdagangan saham pada jakarta islamic index.